نوسانات قیمت دلار

تب و تاب دلار در پی تصمیمات FOMC

admin 31 خرداد 1400

تب و تاب دلار در پی تصمیمات FOMC موضوع مهم این روزهاست که در مجموعه اخبار فارکس به آن خواهیم پرداخت. پس از تغییر موضع خزانه داری آمریکا در مورد تورم، ارزش دلار در برابر سایر ارزهای اصلی و فرعی به صورت چشمگیری افزایش پیدا کرد. در طی جلسه کمیته بازار آزاد فدرال رزرو (FOMC) تصمیمات گسترده ای را در رابطه با بازار های مالی اتخاذ شد. انتظار اکثر اعضای FOMC برای دو بار افزایش نرخ بهره تا قبل از پایان سال 2023 و صحبت از کاهش خرید دارایی های ماهانه ای که ارزش آنها تا  120 میلیارد دلار هم می رسد، اثرات وسیعی بر تمام بازارها داشته است. 

از فارکس تا سهام – بازگشت ریسک گریزی

در اوایل هفته وضعیت بازار سهام به شکل منصفانه ای ارزیابی می شد اما در اواخر هفته کاهش معاملات به گونه ای بود که به نظر می رسید نفس های بازار به شماره افتاده است. شاخص های داو جونز و UK FTSE 100 هر کدام به ترتیب با 1.6%  و 1.9% کاهش رو به رو شدند و عملکرد هر دو از سایر شاخص ها کمتر بود. با این حال سود بازار اوراق قرضه در مدت کمتر از یک سال به خاطر تصمیمات اتخاذ شده و تغییر سیاست FOMC با رشدی نسبی همراه بود.

وضعیت محدود فروش اوراق قرضه در ابتدا به گونه ای بود که به نظر نمی رسید فروش عجولانه سال  2013 که در پی سیاست های مالی تند بانک مرکزی انجام شده بود تکرار شود. اما این موضوع زیاد دوام نداشت و روز پنجشنبه بازارهای اوراق قرضه شاهد بازگشت خریداران و کاهش بهره وری بودند. 

جا به جایی شاخص دلار

شاخص دلار دو حرکت بزرگ رو به بالا را در روز های چهارشنبه و پنجشنبه به ترتیب با 0.6% و 0.86% به ثبت رساند.

نمودار روزانه قیمت دلار و تب و تاب دلار در پی تصمیمات FOMC
نمودار قیمت دلار منتشر شده در سایت تریدینگ ویو در تاریخ 19 ژوئن

  در ابتدا یورو و پوند در برابر دلار شکست خوردند، اما کمی بعد تعداد زیادی از ارزهای سایر کشورها، به ویژه در آسیا نیز شرایط یکسانی را در برابر دلار تجربه کردند.

به جز افزایش ارزشی که در ماه مارس شاهد آن بودیم، دلار در 12 ماه گذشته با روند کاهش ارزش مستمری رو به جلو پیش رفته است. اما بانک مرکزی آمریکا با این حرکت قاطعانه خود به بازارها مختلف نشان داد که از افزایش تورم آگاه است. تغییر سیاست بانک مرکزی و مشخص کردن این امر که تورم ایجاد شده موقتی بوده، سیگنالی به بازارهای سهام مخابره کرد که با توجه به درآمد شرکت های مختلف در آینده، ارزش گذاری های انجام شده بسیار بالا هستند. همین امر هم باعث شد که بازار سهام آمریکا بدترین هفته خود را از ماه نوامبر تا به حال تجربه کند و این امر جای شگفتی ندارد.

بیشتر بدانید: آموزش ثبت نام در فارکس

افزایش ارزش دلار و سقوط ارزش کالاها

ارزش کالاها نیز با توجه به قدرت گرفتن دلار کاهش پیدا کرد. کالاهایی که با دلار قیمت گذاری می شدند گرانتر شدند. در حال حاضر نفت از این قاعده مبرا است، چرا که با توجه به نبودن نفت ایران در بازارها و از بین رفتن چشم اندازی مناسب برای گفت و گوهای مرتبط با تحریم های هسته ای، قیمت نفت بالا می ماند.

اما داستان برای فلزاتی مانند مس که بخش زیادی از ارزش به دست آمده اخیر خود را از دست دادند متفاوت است. تصمیم دولت چین برای آزاد سازی برخی از ذخایر استراتژیک خود در جهت کنترل افزایش قیمت مس به روند کاهشی بازار کالا قوت بخشید.

بیشترین واکنش به افزایش قیمت دلار را در بازارهای ارز خاور دور شاهد بودیم. افزایش ارزش دلار سبب کاهش میزان کسب سود و کاهش تفاوت قیمت خرید و فروش (اسپرد) میان برخی از جفت ارزها از قبیل وون کره با دلار آمریکا شد.

وون کره جنوبی بیشترین میزان سقوط ارزش خود را از ماه فوریه تا به حال در برابر دلار آمریکا تجربه کرد. یوان چین نیز در برابر دلار آمریکا سقوط کرد اما ین ژاپن از این قاعده مستثنی بود.

افزایش پیش از موعود نرخ بهره از دیدگاه بولارد – 2022

روز جمعه، جیمز بولارد مدیر عامل فدرال رزرو به خبرنگار CNBC اعلام کرد که اقتصاد جایگاه خوبی داشته اما نگرانی هایی در این مورد وجود دارد. “ما انتظار سالی خوب و یک بازگشایی مجدد را داشتیم. اما اهمیت امسال از آنچه که فکر می کردیم بیشتر است چون تورم از حد مورد نظر بیشتر شد. من فکر می کنم که تصمیمات سریع ما در رابطه با فشار های تورمی امری طبیعی است”.

وی همچنین افزود که انتظار دارد در سال جاری تورم به 3% و در سال 2022 هم به 2.5% برسد، اما هدف کلی رساندن میزان تورم به 2% است. بانک مرکزی پیش از این اعلام کرده بود که بالاتر بودن تورم از مقدار مورد نظر با توجه به محدود بودن مدت آن جای نگرانی ندارد.

او اظهار داشت که با توجه به بالاتر بودن میزان تورم نسبت به حد مورد نظر، نرخ بهره باید تا سال آینده افزایش پیدا کند. بولارد در حال حاضر در FOMC حق رای ندارد اما سال آینده این امکان را خواهد داشت.

ماه مارس امسال بانک مرکزی آمریکا اعلام کرده بود که تورم امسال به 2.2% خواهد رسید اما در حال حاضر این میزان به 3% رسیده است. اقتصاد نیز گسترده تر (داغ تر ) از میزانی است که پیشبینی شده بود. یک ماه پیش انتظار می رفت که میزان افزایش تولید ناخالص ملی 6.5% باشد اما این میزان در حال حاضر 7% است. با این حال حتی در ماه دسامبر FOMC اعلام کرده بود که میزان افزایش تولید ناخالص ملی در سال 2021 4.2% خواهد بود.

دیدگاهتان را بنویسید

نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد.

مقالات مرتبط

برای ترید آماده اید؟