تاثیر تحولات نرخ بهره فدرال رزرو بر سقوط بانک سیلیکون ولی

هفته گذشته، سرمایه‌گذاران با اتفاقات پیش بینی نشده غافلگیر شدند. با این حال، بزرگترین رخداد ورشکستگی بانک سیلیکون ولی بود که از سال 2008 تا امروز بی سابقه بوده است. به نظر می رسد زنگ خطر سرایت سقوط بانک سیلیکون ولی بر نگرانی‌ها در مورد نرخ‌های بهره بالاتر، تورم و رکود اقتصادی افزوده است. به دنبال این سقوط ، معامله‌گران که به دنبال سرمایه‌گذاری مطمئن بودند به سمت خرید اوراق قرضه خزانه‌داری ایالات متحده هجوم بردند و منجر به بزرگترین افزایش در یک دهه اخیر و شدیدترین افت سهام در چند ماه اخیر در پی فروش گسترده شدند.

فرانک سوئیس و ین ژاپن به دلیل ریسک گریزی و افزایش بازده خزانه‌داری، به عنوان قوی‌ترین ارزهای هفته معرفی شدند. در همین حال یورو در جایگاه سوم قرار گرفت. همزمان دلار در پی واکنش به کاهش اوراق خزانه‌داری عملکرد ضد و نقیضی داشت. ارزهای کالایی به طور قابل توجهی سقوط کردند که در راس آن دلار استرالیا و پس از آن پوند استرلینگ قرار داشت.

در روزهای پیش رو اخبار مربوط به بانک سیلیکون ولی محرک اصلی بازار در آینده نزدیک خواهد بود. اگر وضعیت در بخش بانک ها بدتر شود، احساس ریسک ممکن است تشدید شود. اما در صورت تثبیت وضعیت، تمرکز بازارها بر روی تورم و سیاست های بانک مرکزی معطوف خواهد شد.

سقوط ناگهانی بانک سیلیکون ولی موجب تحریک بازارها شد  و لحن سختگیرانه فدرال رزرو را تحت الشعاع قرار داد؛

هفته گذشته برای بازارها یک هفته پرتلاطم بود و نگرانی ها در مورد سیاست‌های پولی سخت‌گیرانه تر فدرال رزرو در اوایل هفته بر بازارها غالب بود. در همین حال، سرمایه گذاران در ادامه بر سقوط ناگهانی بانک سیلیکون ولی، بزرگترین ورشکستگی بانک در ایالات متحده از زمان رکود اقتصاد جهانی، متمرکز شدند. DOW تقریباً 1500 واحد یا بیش از 4 درصد در طول هفته سقوط کرد که بدترین فروش یک هفته‌ای از ماه ژوئن محسوب می شود. سرمایه گذاری‌های مطمئن حتی باعث بزرگ‌ترین کاهش دو روزه در بازدهی اوراق خزانه داری ایالات متحده از سال 2008 شد.

در مقطعی از هفته، احتمال افزایش 50 واحدی نرخ بهره توسط فدرال رزرو در ماه مارس، به دنبال اظهارات غیرعادی تندروانه جرومی پاول، رئیس فدرال رزرو در طول سخنرانی دوره ای وی در کنگره، از 70 درصد فراتر رفت. تا پایان هفته، این احتمال به حدود 40 درصد کاهش پیدا کرد. در حالی‌که گزارش حقوق و دستمزد بخش غیرکشاورزی ممکن است در تغییر انتظارات نقش داشته باشد، خطر سرایت ورشکستگی بانک سیلیکون ولی در سیستم بانکی می‌تواند تمایل فدرال رزرو را برای تسریع در سیاست انقباضی را کاهش دهد. اگر اثرات منفی در اقتصاد تشدید شوند، در نهایت می‌توانند فدرال رزرو را مجبور کنند تا زودتر نرخ بهره را کاهش دهد.

ابهامات در تصمیم بعدی فدرال رزرو تا 22 مارچ ادامه خواهد داشت و داده های اقتصادی جدیدی تا آن زمان منتشر خواهد شد. در 14 مارچ، همزمان با انتشار داده های CPI داده های اقتصادی مهم دیگری در دسترس خواهد بود. با مسیرهای مختلفی که تحولات بانک سیلیکون ولی می تواند طی کند، احتمالا تمایلات بازارها همچنان بی‌ثبات باقی خواهند ماند.