بررسی ریسک و بازده در صندوق های اهرمی؛ صندوق اهرمی چیست؟

صندوق اهرمی به عنوان یکی از نوآوری‌های جذاب در دنیای مالی، توجه بسیاری از سرمایه‌گذاران را به خود جلب کرده‌ است. این صندوق‌ها با ارائه فرصتی برای سرمایه ‌گذاری غیرمستقیم در بازارهای مالی به افراد این امکان را می‌دهند که بدون نیاز به دانش عمیق از تحلیل‌های مالی، از پتانسیل‌های بازار بهره‌مند شوند. اساسا، صندوق ‌های اهرمی ترکیبی از تکنیک‌های مدیریت دارایی و اهرم مالی هستند که به مدیران این صندوق‌ها اجازه می‌دهد با استفاده از تسهیلات بانکی و منابع اضافی، سبد سرمایه ‌گذاری خود را گسترش دهند و در نتیجه، بازدهی بیشتری را برای سرمایه‌گذاران خود ایجاد کنند. این سازوکار جذاب به سرمایه‌گذاران ریسک‌پذیر این امکان را می‌دهد که با خرید واحدهای ممتاز، به سودهای بالاتری دست یابند، در حالی که واحدهای عادی برای سرمایه‌گذاران با ریسک‌پذیری پایین‌تر، تضمین‌هایی در زمینه بازدهی ارائه می‌دهند. اما مانند هر ابزار مالی دیگری، سرمایه ‌گذاری در صندوق ‌های اهرمی نیز با ریسک‌ها و چالش‌هایی همراه است که باید به دقت مورد بررسی قرار گیرد. در این مقاله به بررسی ساختار، عملکرد، مزایا و معایب صندوق های اهرمی پرداخته شده است.

صندوق اهرمی چیست؟

صندوق اهرمی (LETF) نوعی از صندوق ‌های سرمایه ‌گذاری است که با استفاده از تکنیک اهرم مالی به سرمایه‌گذاران این امکان را می‌دهد که از سرمایه ‌گذاری‌های خود بازدهی بیشتری کسب کنند. در این نوع صندوق‌ها، مدیران علاوه بر سرمایه‌هایی که از طریق فروش واحدهای صندوق جمع‌آوری می‌کنند، از تسهیلات بانکی نیز استفاده می‌کنند تا بتوانند دارایی‌های بیشتری خریداری کرده و در بازارهای مالی سرمایه ‌گذاری کنند. این فرایند باعث می‌شود که پتانسیل بازدهی صندوق سرمایه گذاری اهرمی افزایش یابد، اما همزمان ریسک سرمایه ‌گذاری نیز بالاتر می‌رود.

صندوق‌ اهرمی معمولا دارای دو نوع واحد سرمایه ‌گذاری هستند؛ واحدهای عادی، که به سرمایه‌گذاران بازدهی مشخص و کفی تضمین‌شده ارائه می‌دهند و برای کسانی که به دنبال ریسک کمتر هستند مناسب است و واحدهای ممتاز، که برای سرمایه‌گذاران ریسک‌پذیر طراحی شده و امکان کسب سود بالاتری را فراهم می‌آورند، اما در عوض با ریسک بیشتری همراه هستند. این ساختار به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد تا با توجه به ریسک‌پذیری خود، انتخاب‌های مناسبی داشته باشند و در عین حال از مزایای سرمایه ‌گذاری غیرمستقیم در بازارهای مالی بهره‌مند شوند.


منظور از اهرم در صندوق اهرمی چیست؟

منظور از اهرم در صندوق‌ اهرمی، به معنای استفاده از منابع مالی اضافی برای افزایش قدرت سرمایه ‌گذاری و خرید دارایی‌های بیشتر است. در واقع، این اهرم به مدیران صندوق این امکان را می‌دهد که با ترکیب سرمایه‌های سرمایه‌گذاران و منابع مالی خارجی، مانند تسهیلات بانکی، به خرید و سرمایه ‌گذاری در دارایی‌ها بپردازند.

در صندوق اهرمی، به‌طور معمول، سرمایه‌گذاران با خرید واحدهای صندوق، مقداری سرمایه را در اختیار مدیران صندوق قرار می‌دهند. اما مدیران این صندوق‌ها می‌توانند با استفاده از اهرم مالی، مبلغی بیشتر از سرمایه اولیه سرمایه‌گذاران را برای خرید سهام یا سایر دارایی‌ها به کار بگیرند. این استراتژی به دلیل امکان دستیابی به سود بالاتر، جذابیت زیادی برای سرمایه‌گذاران دارد. به عنوان مثال، اگر صندوقی ۱۰۰ میلیون تومان از سرمایه‌گذاران جمع‌آوری کند، ممکن است مدیران صندوق با استفاده از اهرم، ۵۰ میلیون تومان تسهیلات بانکی بگیرند و در مجموع ۱۵۰ میلیون تومان سرمایه ‌گذاری کنند.

با این حال، اهرم در صندوق اهرمی از یک سو، در شرایط رشد بازار، می‌تواند به سودهای بسیار بالایی منجر شود و برای سرمایه‌گذاران جذاب باشد و از سوی دیگر، در شرایط رکود یا نزول بازار، می‌تواند موجب زیان‌های قابل توجهی شود. به عبارت دیگر، در صورت کاهش ارزش دارایی‌ها، ضررها به نسبت بیشتری متوجه صندوق و به تبع آن سرمایه‌گذاران خواهد شد. بنابراین، اهرم در صندوق ‌های اهرمی یک شمشیر دو لبه است که برای کسانی که ریسک‌پذیر هستند و به دنبال بازدهی بالاتر می‌گردند، مناسب است، اما برای سرمایه‌گذاران ریسک‌گریز می‌تواند به عنوان یک عامل نگران‌کننده تلقی شود.

به همین دلیل، در صندوق‌ اهرمی، نوعی از واحدهای سرمایه ‌گذاری ارائه می‌شود که به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد تا بسته به سطح ریسک‌پذیری خود، در واحدهای عادی (کم‌ریسک) یا ممتاز (پرریسک) سرمایه ‌گذاری کنند. این رویکرد به مدیران صندوق کمک می‌کند تا به بهترین شکل ممکن، انتظارات مختلف سرمایه‌گذاران را برآورده سازند و به نوعی، اهرم به عنوان ابزاری برای مدیریت ریسک و بازده در بازارهای مالی عمل کند.


صندوق سرمایه گذاری اهرمی از چه واحدهایی تشکیل شده است؟

همانطور که در پاراگراف‌های قبلی به این سوال که صندوق سهامی اهرمی چیست؟ پاسخ داده شد، در ادامه به بررسی ساز و کار این صندوق‌ها پرداخته شده است. صندوق اهرمی در بورس از دو نوع واحد اصلی، واحدهای عادی و واحدهای ممتاز تشکیل می‌شود. هر یک از این واحدها ویژگی‌های خاصی دارند که به نوع و هدف سرمایه ‌گذاری هر فرد بستگی دارد.

واحدهای عادی در صندوق اهرمی

واحدهای عادی به‌عنوان گزینه‌ای کم‌ریسک‌تر و مطمئن‌تر برای سرمایه‌گذاران طراحی شده است. این واحدها برای افرادی که به دنبال سرمایه ‌گذاری با ریسک کمتر و بازدهی مشخص هستند، مناسب‌ است. یکی از ویژگی‌های کلیدی این واحدها، وجود کف و سقف برای بازدهی است. به عبارتی، با خرید این واحدها، سرمایه‌گذاران می‌توانند از یک بازدهی معین و قابل پیش‌بینی مطمئن باشند که این امر حس اطمینان و آرامش را در میان سرمایه‌گذاران ایجاد می‌کند. برای مثال، اگر صندوق اهرمی یک کف بازدهی ۲۰ درصدی تعیین کرده باشد، سرمایه‌گذاران واحدهای عادی می‌دانند که در بدترین شرایط بازار، حداقل ۲۰ درصد سود دریافت خواهند کرد.

نحوه معامله این واحدها به‌صورت صدور و ابطال انجام می‌شود. بدین معنا که سرمایه‌گذاران می‌توانند به‌طور مستقیم واحدهای عادی را از صندوق خریداری کنند یا آنها را به صندوق بازگردانند. این فرایند، در مقایسه با واحدهای ممتاز که قابلیت معامله آنلاین دارند، کمی محدودتر است. علاوه بر این، دارندگان واحدهای عادی صندوق اهرمی در مدیریت و تصمیم‌گیری‌های صندوق مشارکتی ندارند، اما می‌توانند از بازدهی معین و ایمن برخوردار شوند.

ضمن اینکه، این نوع واحدها به‌ویژه برای سرمایه‌گذاران ریسک‌گریز مناسب هستند، چرا که آنها تمایل دارند ریسک‌های کمتری را تحمل کنند و در عوض، انتظار دارند که سود ثابتی کسب کنند. به‌طور کلی، واحدهای عادی به افرادی که به حفظ سرمایه و کسب سود معقول و مطمئن اهمیت می‌دهند، این امکان را می‌دهند که بدون نگرانی از نوسانات شدید بازار، به سرمایه ‌گذاری بپردازند.

واحدهای ممتاز در صندوق اهرمی

در مقابل، واحدهای ممتاز برای سرمایه‌گذارانی طراحی شده است که به دنبال ریسک‌پذیری بالاتر و سود بیشتر هستند. این واحدها به‌ویژه جذاب‌اند زیرا هیچ‌گونه کف و سقفی برای بازدهی ندارند، به این معنی که در شرایط مثبت بازار، سرمایه‌گذاران می‌توانند از سودهای بالاتری بهره‌مند شوند. این ویژگی باعث می‌شود که واحدهای ممتاز برای سرمایه‌گذارانی که خواهان بازدهی بالاتر و قابلیت پذیرش ریسک‌های بیشتر هستند، گزینه‌ای جذاب به شمار آیند. اما در عین حال، این احتمال وجود دارد که در زمان رکود بازار یا نزول قیمت‌ها، زیان بیشتری نسبت به واحدهای عادی متحمل شوند.

واحدهای ممتاز به دو دسته واحدهای ممتاز عام و واحدهای ممتاز خاص تقسیم می‌شوند. واحدهای ممتاز عام، قابلیت معامله آنلاین را دارند و به‌صورت مشابه با واحدهای قابل معامله (EFT) در بازار بورس، خرید و فروش می‌شوند. سرمایه‌گذاران با خرید این واحدها، به‌دنبال کسب سود بالا هستند، اما باید توجه داشته باشند که در این حالت، حق رأی و مشارکت در مدیریت صندوق را ندارند. این نوع واحدها برای افرادی که به ریسک‌پذیری و بازدهی بالاتر اهمیت می‌دهند، مناسب هستند. به‌ویژه در شرایطی که بازار به‌سمت صعودی حرکت می‌کند، این واحدها می‌توانند پتانسیل سودآوری بسیار بالایی داشته باشند. واحدهای ممتاز خاص در صندوق اهرمی اما مختص موسسان صندوق هستند و امکان معامله آنلاین برای آنها وجود ندارد. انتقال مالکیت این واحدها تنها تحت شرایط خاص و با رعایت پروسه‌های ویژه‌ای امکان‌پذیر است. دارندگان این واحدها حق رأی در مجامع عمومی صندوق را دارند و می‌توانند در تصمیم‌گیری‌های مهم صندوق مشارکت کنند. این ویژگی به آنها این امکان را می‌دهد که در مدیریت و جهت ‌گیری‌های صندوق تاثیرگذار باشند.

در نهایت، واحدهای ممتاز به سرمایه‌گذاران این امکان را می‌دهند که با پذیرش ریسک بالاتر، به‌دنبال سودهای بیشتری باشند. این ساختار به مدیران صندوق اهرمی اجازه می‌دهد تا انتظارات مختلف سرمایه‌گذاران را برآورده کنند و گزینه‌های متنوعی برای انتخاب سرمایه ‌گذاری ارائه دهند. از این رو، سرمایه‌گذاران می‌توانند با توجه به میزان ریسک‌پذیری و اهداف مالی خود، واحد مناسب خود را انتخاب کنند. در واقع، وجود هر دو نوع واحد در صندوق ‌های سرمایه ‌گذاری اهرمی، این امکان را فراهم می‌آورد که سرمایه‌گذاران با هر نوع سلیقه و نیاز مالی بتوانند از مزایای این صندوق‌ها بهره‌مند شوند.


عملکرد صندوق های اهرمی چگونه است؟

صندوق ‌های سرمایه ‌گذاری اهرمی به‌عنوان ابزارهای مالی پیشرفته، با هدف افزایش بازدهی سرمایه‌گذاران طراحی شده است. این صندوق‌ها با استفاده از اهرم مالی، به مدیران خود این امکان را می‌دهند که علاوه بر سرمایه‌های جمع‌آوری‌شده از سرمایه‌گذاران، از تسهیلات بانکی نیز بهره‌برداری کنند. به‌این‌ترتیب، صندوق‌ها می‌توانند با سرمایه‌ای بیشتر از دارایی‌های خود، اقدام به خرید دارایی‌های مالی کنند و بدین ترتیب پتانسیل کسب سود بالاتری را ایجاد کنند. با این حال، استفاده از اهرم به معنای افزایش ریسک نیز هست، زیرا در صورت افت بازار، زیان‌های بیشتری متوجه سرمایه‌گذاران خواهد شد.

عملکرد صندوق اهرمی تحت تاثیر ساختار دوگانه واحدهای سرمایه ‌گذاری است. این صندوق‌ها دارای دو نوع واحد، واحدهای عادی و واحدهای ممتاز هستند. واحدهای عادی معمولا دارای کف و سقف مشخصی برای بازدهی هستند و به سرمایه‌گذاران اطمینان می‌دهند که در شرایط رکود بازار، حداقل بازدهی را دریافت خواهند کرد. از طرف دیگر، واحدهای ممتاز برای سرمایه‌گذاران ریسک‌پذیر طراحی شده است و می‌توانند بازدهی بالاتری را ارائه دهند، اما در عین حال ریسک زیان بیشتری نیز دارند. این ساختار به ایجاد توازنی بین نیازهای سرمایه‌گذاران ریسک‌گریز و ریسک‌پذیر کمک می‌کند.

مدیریت دارایی در صندوق اهرمی بر عهده یک تیم حرفه‌ای است که با تحلیل بازار و پیش‌بینی نوسانات، سبد سرمایه ‌گذاری را انتخاب می‌کند. این تیم می‌تواند به خرید سهام، اوراق قرضه یا سایر دارایی‌های مالی بپردازد. علاوه بر این، سودهای حاصل از عملکرد صندوق به‌صورت روزانه محاسبه و بین دارندگان واحدهای عادی و ممتاز تقسیم می‌شود. این تقسیم سود بستگی به عملکرد صندوق و میزان بازدهی آن دارد. در صورت بالا بودن بازدهی، دارندگان واحدهای عادی سود خود را دریافت کرده و مازاد به واحدهای ممتاز تعلق می‌گیرد.

نهایتا، نقدشوندگی واحدهای عادی و ممتاز نیز از نکات مهم در عملکرد صندوق اهرمی است. واحدهای عادی معمولا از طریق فرایند صدور و ابطال مورد معامله قرار می‌گیرند، در حالی که واحدهای ممتاز می‌توانند به‌صورت آنلاین در بازار بورس خرید و فروش شوند. این تفاوت در نقدشوندگی می‌تواند بر تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاران تاثیر بگذارد و نیاز به بررسی دقیق‌تری از سوی آن‌ها دارد. در مجموع، صندوق ‌های اهرمی با ترکیب مدیریت حرفه‌ای و استفاده از اهرم مالی، فرصتی مناسب برای سرمایه‌گذاران فراهم می‌آورند، اما نیاز به دقت و آگاهی از ریسک‌های مرتبط نیز دارند.


مزایا و معایب صندوق سرمایه گذاری اهرمی چیست؟

صندوق ‌های سرمایه ‌گذاری اهرمی با ارائه فرصت‌های خاص برای سرمایه ‌گذاری، مزایای متعددی دارند که می‌تواند جذابیت آن‌ها را برای طیف گسترده‌ای از سرمایه‌گذاران افزایش دهد. در ادامه به بررسی مزایای سرمایه گذاری در این صندوق‌ها پرداخته شده است:

1. بازدهی بالاتر: صندوق ‌های سرمایه ‌گذاری اهرمی با استفاده از تکنیک اهرم مالی می‌توانند سود بیشتری نسبت به صندوق ‌های غیر اهرمی ارائه دهند. اهرم به معنای استفاده از منابع قرضی به‌منظور افزایش قدرت خرید است. به‌عنوان مثال، با خرید سهام به ارزش بالاتر از سرمایه واقعی صندوق، در صورت رشد بازار، بازدهی بیشتری نصیب سرمایه‌گذاران خواهد شد. این ویژگی در صندوق اهرمی، به‌ویژه برای سرمایه‌گذارانی که به دنبال حداکثر سود در شرایط صعودی بازار هستند، جذابیت زیادی دارد.

2. تنوع در واحدهای سرمایه ‌گذاری: صندوق‌ اهرمی معمولا دارای دو نوع واحد سرمایه ‌گذاری، یعنی واحدهای عادی و ممتاز هستند. این تنوع به سرمایه‌گذاران این امکان را می‌دهد که بر اساس سطح ریسک‌پذیری خود انتخاب کنند. واحدهای عادی به‌دلیل داشتن کف و سقف بازدهی، برای سرمایه‌گذاران ریسک‌گریز مناسب‌ است و در مقابل، واحدهای ممتاز برای سرمایه‌گذارانی که خواهان بازدهی بالاتر و در عین حال مایل به پذیرش ریسک بیشتر هستند، طراحی شده است.

3. مدیریت حرفه‌ای: یکی از ویژگی‌های مثبت صندوق اهرمی، مدیریت توسط تیم‌های متخصص و با تجربه است. این تیم‌ها با تحلیل‌های عمیق بازار و استفاده از استراتژی‌های پیچیده، سعی در بهینه‌سازی سبد سرمایه ‌گذاری و کسب سود بیشتر دارند. برای سرمایه‌گذارانی که تجربه یا زمان کافی برای مدیریت سرمایه ‌گذاری خود ندارند، این ویژگی بسیار مفید است زیرا ریسک‌های ناشی از عدم آگاهی را کاهش می‌دهد.

4. محاسبه سود روزشمار: در صندوق اهرمی، بازدهی و خالص ارزش دارایی‌ها به‌صورت روزانه محاسبه می‌شود. این امکان به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد که از نوسانات روزانه بازار بهره‌برداری کنند و به‌طور سریع‌تر نسبت به تغییرات بازار واکنش نشان دهند. این ویژگی به‌ویژه برای سرمایه‌گذارانی که به‌دنبال ورود به بازار و خروج سریع از آن هستند، بسیار کارآمد است.

صندوق ‌های سرمایه ‌گذاری اهرمی با وجود مزایای خاص خود، معایب و ریسک‌های قابل توجهی نیز دارند که باید به آن‌ها توجه شود.

1. ریسک بالاتر: یکی از بزرگ‌ترین معایب صندوق ‌های اهرمی، ریسک بالای آنها به دلیل استفاده از اهرم مالی است. در شرایط نزولی بازار، زیان‌های این صندوق‌ها می‌تواند بسیار بیشتر از صندوق ‌های غیر اهرمی باشد. برای مثال، اگر یک صندوق اهرمی با استفاده از وام، سرمایه ‌گذاری‌های قابل توجهی انجام دهد و بازار به‌شدت نزول کند، نه‌تنها سرمایه اولیه از بین می‌رود، بلکه سرمایه‌گذاران ممکن است با ضررهای سنگین‌تری مواجه شوند.

2. عدم وجود بازارگردان: بسیاری از صندوق ‌های اهرمی ممکن است فاقد بازارگردان باشند، که به‌معنای عدم وجود رکن ضامن نقدشوندگی است. این مسئله می‌تواند منجر به کاهش نقدشوندگی واحدهای صندوق شود و سرمایه‌گذاران را در موقعیت‌های خاص، با دشواری‌هایی برای خرید و فروش واحدهای خود مواجه کند. به‌این‌ترتیب، در شرایط بحرانی، ممکن است سرمایه‌گذاران نتوانند واحدهای خود را با قیمت مناسب به‌فروش برسانند.

3. پیچیدگی در ساختار: ساختار دوگانه واحدهای عادی و ممتاز در صندوق اهرمی می‌تواند برای برخی سرمایه‌گذاران پیچیده باشد. درک صحیح نحوه عملکرد این واحدها و اینکه چگونه نوسانات بازار بر بازدهی آنها تاثیر می‌گذارد، نیازمند دانش و تخصص بیشتری است. سرمایه‌گذاران باید به‌خوبی از عملکرد صندوق و شرایط بازار آگاه باشند تا تصمیمات درستی بگیرند.

4. معیارهای بازدهی متغیر: بازدهی صندوق اهرمی به شدت وابسته به عملکرد بازار است. در صورت وقوع بحران‌های اقتصادی یا نوسانات شدید بازار، ممکن است بازدهی صندوق به حدی کاهش یابد که سرمایه‌گذاران نتوانند سود مورد انتظار خود را کسب کنند. این امر می‌تواند منجر به ناامیدی و بی‌اعتمادی سرمایه‌گذاران شود.

سود و ضرر در صندوق های اهرمی چگونه محاسبه می‌شود؟

در صندوق ‌های سرمایه ‌گذاری اهرمی، محاسبه سود و ضرر به صورت سیستماتیک و با توجه به نوع واحدهای سرمایه ‌گذاری (عادی و ممتاز) انجام می‌شود. این صندوق‌ها معمولا دارای یک کف و سقف مشخص برای بازدهی هستند که به تعیین نحوه تقسیم سود بین سرمایه‌گذاران کمک می‌کند. کف بازدهی به معنای حداقل سودی است که سرمایه‌گذاران واحدهای عادی دریافت می‌کنند، در حالی که سقف بازدهی، حداکثر سودی است که این سرمایه‌گذاران می‌توانند کسب کنند. این ویژگی‌ها به ویژه در شرایط متغیر بازار اهمیت پیدا می‌کنند.

در ابتدا، عملکرد صندوق اهرمی در طول یک دوره معین (معمولا سالانه) محاسبه می‌شود. اگر بازدهی صندوق پایین‌تر از کف تعیین‌شده باشد، این کسری از سود به وسیله واحدهای ممتاز جبران می‌شود. به عنوان مثال، اگر کف بازدهی ۲۰٪ تعیین شده و صندوق فقط ۱۸٪ سود کسب کند، ۲٪ کسری از سود به عهده دارندگان واحدهای ممتاز خواهد بود. بنابراین، دارندگان واحدهای عادی همچنان سود تضمینی خود را دریافت می‌کنند، در حالی که واحدهای ممتاز با کاهش بازدهی مواجه می‌شوند.

از سوی دیگر، اگر بازدهی صندوق اهرمی در محدوده بین کف و سقف باشد، سود محقق‌شده به طور مساوی بین سرمایه‌گذاران تقسیم می‌شود. برای نمونه، اگر سود واقعی صندوق ۲۵٪ باشد، هر دو دسته از سرمایه‌گذاران (عادی و ممتاز) از این بازدهی به صورت یکسان بهره‌مند می‌شوند. این تعادل به ایجاد انگیزه در سرمایه‌گذاران برای مشارکت در صندوق کمک می‌کند.

در شرایطی که بازدهی صندوق اهرمی بیش از سقف تعیین‌شده باشد، ابتدا سود مربوط به سقف به دارندگان واحدهای عادی تعلق می‌گیرد. سپس، هر گونه سود مازاد بین دارندگان واحدهای ممتاز تقسیم می‌شود. به عنوان مثال، اگر سود واقعی صندوق ۳۵٪ باشد، دارندگان واحدهای عادی ۲۷٪ (سقف) را دریافت می‌کنند و مابقی (۸٪) به دارندگان واحدهای ممتاز تعلق می‌گیرد. این روش تقسیم سود باعث می‌شود که واحدهای ممتاز پتانسیل بازدهی بالاتری داشته باشند، اما در عین حال ریسک کمتری برای دارندگان واحدهای عادی وجود داشته باشد.

از این رو، محاسبه ضرر در صندوق اهرمی نیز به همین صورت انجام می‌شود. اگر صندوق دچار زیان شود، این زیان ابتدا بر عهده دارندگان واحدهای ممتاز خواهد بود. بنابراین، در زمان‌های رکود بازار، ممکن است واحدهای ممتاز زیان بیشتری متحمل شوند، در حالی که دارندگان واحدهای عادی تحت پوشش کف بازدهی قرار دارند. این ساختار به نوعی بازدهی و ریسک را بین دو گروه از سرمایه‌گذاران تقسیم می‌کند و به این ترتیب، سرمایه‌گذاران با سطوح مختلف ریسک‌پذیری می‌توانند از مزایای این صندوق‌ها بهره‌مند شوند.

جمع‌بندی

صندوق ‌های سرمایه ‌گذاری اهرمی به عنوان ابزارهای مالی نوآورانه، ترکیبی از مزایای سرمایه ‌گذاری غیرمستقیم و توانایی استفاده از اهرم مالی را به سرمایه‌گذاران ارائه می‌دهند. این صندوق‌ها با ساختار پیچیده‌ای که شامل واحدهای عادی و ممتاز می‌شود، به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهند تا بسته به ریسک‌پذیری خود، از سود تضمینی و یا بازدهی مضاعف بهره‌مند شوند. با استفاده از تکنیک اهرم، مدیران صندوق می‌توانند با منابعی فراتر از سرمایه اولیه سرمایه‌گذاران، سبد سرمایه ‌گذاری متنوع‌تری ایجاد کنند. این امر به نوبه خود می‌تواند منجر به افزایش بازدهی در زمان‌های رونق بازار شود، هرچند در مواقع رکود، ریسک زیان نیز افزایش می‌یابد. همچنین، وجود یک کف و سقف برای بازدهی واحدهای سرمایه ‌گذاری، امنیت بیشتری برای سرمایه‌گذاران ریسک‌گریز فراهم می‌کند. در عین حال، معایبی همچون ریسک بالاتر برای دارندگان واحدهای ممتاز و عدم وجود ضمانت نقدشوندگی نیز وجود دارد که سرمایه‌گذاران باید به آن توجه داشته باشند. به طور کلی، صندوق اهرمی یک گزینه جذاب برای سرمایه‌گذاران با سطوح مختلف ریسک‌پذیری هستند که می‌خواهند از مزایای بازارهای مالی بهره‌مند شوند بدون آنکه مستقیماً در خرید و فروش اوراق بهادار دخالت کنند.

سوالات متداول

صندوق سرمایه گذاری اهرمی چیست؟

صندوق‌ اهرمی نوعی از صندوق‌ سرمایه ‌گذاری هستند که با استفاده از تکنیک اهرم، به سرمایه‌گذاران امکان می‌دهند تا با استفاده از تسهیلات بانکی و منابع اضافی، بازدهی بیشتری را در بازارهای مالی کسب کنند.

سازوکار صندوق ‌های اهرمی چگونه است؟ 

سازوکار این صندوق‌ها به طور ساده به این شکل است که واحدهای ممتاز با استفاده از اهرم مالی، تلاش می‌کنند بازدهی بالاتری کسب کنند. اگر شما می‌خواهید بیشتر از دارایی خود در بازار سهام سرمایه ‌گذاری کنید، واحدهای ممتاز گزینه مناسبی برای شما هستند. از سوی دیگر، واحدهای عادی به سرمایه ‌گذاری در واحدهای ممتاز می‌پردازند و در ازای آن، سود ثابتی در طول سال دریافت می‌کنند.

چگونه می‌توان در صندوق ‌های سرمایه ‌گذاری اهرمی سرمایه ‌گذاری کرد؟

سرمایه ‌گذاری در صندوق ‌های اهرمی معمولا از طریق خرید واحدهای عادی یا ممتاز صورت می‌گیرد. واحدهای عادی به روش صدور و ابطال خرید و فروش می‌شوند، در حالی که واحدهای ممتاز در بازارهای مالی به صورت آنلاین قابل معامله‌ هستند.

سود و ضرر در صندوق‌ اهرمی چگونه محاسبه می‌شود؟

سود و ضرر در این صندوق‌ها بر اساس عملکرد سالانه صندوق محاسبه می‌شود. اگر سود محقق‌شده کمتر از کف بازدهی باشد، این کمبود از واحدهای ممتاز تأمین می‌شود. اگر سود بیش از سقف بازدهی باشد، ابتدا به واحدهای عادی سقف سود تعلق می‌گیرد و مابقی به واحدهای ممتاز تقسیم می‌شود.

ریسک صندوق ‌های اهرمی چقدر است؟ 

ریسک این صندوق‌ها بسته به نوع واحد سرمایه ‌گذاری متفاوت است. واحدهای ممتاز به دلیل استفاده از اهرم مالی، ریسک بیشتری را تجربه می‌کنند. در مقابل، واحدهای عادی به خاطر دریافت سود ثابت سالانه، ریسک کمتری دارند.

توحید جاوید

اشتراک گذاری

دیدگاهتان را بنویسید

نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد. بخش‌های موردنیاز علامت‌گذاری شده‌اند *

مقالات مرتبط

تصور کنید در یک شهر پیشرفته دیجیتال زندگی می‌کنید که برای هر حرکت و جابه‌جایی باید هزینه‌ای...

تصور کنید در روزگاری که هر ثانیه میلیون‌ها تراکنش مالی انجام می‌شود، سیستمی شبیه به یک شبکه...

در سال‌های اولیه پیدایش ارزهای دیجیتال، تنها کاربرد بلاک‌چین در زمینه پول دیجیتال و ثبت داده‌های تراکنش‌ها...

در عصری که فناوری‌های نوین مرزهای ارتباطی را درنوردیده‌اند، پلی محکم میان دنیای واقعی و دنیای دیجیتال...